李庚南：金融科技監(jiān)管試點(diǎn)需錨定三個(gè)支點(diǎn)
5日，央行網(wǎng)站發(fā)布新聞，稱即將啟動(dòng)金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)工作，支持在北京市率先開展金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)，探索構(gòu)建符合我國(guó)國(guó)情、與國(guó)際接軌的金融科技創(chuàng)新監(jiān)管工具。這意味著市場(chǎng)一直在等待的那只“鞋子”終于落地了。這無(wú)疑是市場(chǎng)之幸，金融科技之幸。
毋庸置疑，我國(guó)金融科技已處于世界領(lǐng)先地位，且正在駛?cè)肟燔嚨�。滾滾襲來(lái)的金融科技浪潮，正向我們展示其廣闊的前景、無(wú)窮的魅力；但同時(shí)，我們應(yīng)清楚地看到它投向市場(chǎng)的一道道陰影，——P2P網(wǎng)貸亂象、“現(xiàn)金貸”“校園貸”“首付貸”等金融亂象叢生；清楚地感受到監(jiān)管缺失的危險(xiǎn)，我們不能“眼見它上高速，眼見它車歪歪”！P2P網(wǎng)貸即是前車之鑒。
如何加快構(gòu)建我國(guó)金融科技監(jiān)管的基本規(guī)則體系，補(bǔ)齊金融科技監(jiān)管短板，將金融科技納入合規(guī)穩(wěn)健的發(fā)展軌道，避免重蹈P2P網(wǎng)貸的覆轍，對(duì)于監(jiān)管部門而言已如箭在弦。
但對(duì)于監(jiān)管部門而言，金融科技監(jiān)管這無(wú)疑又是一個(gè)全新的課題，在國(guó)內(nèi)無(wú)先例可循。盡管此前監(jiān)管的觸角已抵達(dá)金融科技的部分領(lǐng)域，如P2P網(wǎng)貸、現(xiàn)金貸、助貸（聯(lián)合貸）等，但多屬于針對(duì)一個(gè)個(gè)具體業(yè)態(tài)的具體的、事后處置性措施。若站在一個(gè)行業(yè)發(fā)展的角度，從先導(dǎo)性、預(yù)防性監(jiān)管出發(fā)，圍繞金融科技監(jiān)管的規(guī)則體系、監(jiān)管方式及監(jiān)管工具等探索顯然還處于試水階段。
須知，基于人工智能、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的金融科技會(huì)不斷衍生出各種新的業(yè)態(tài)。面對(duì)層出不窮的新業(yè)態(tài)，若以固有的監(jiān)管模式、監(jiān)管手段來(lái)監(jiān)管，顯然會(huì)疲于應(yīng)對(duì)，陷于按下葫蘆浮起瓢的尷尬。由于金融科技的快速發(fā)展促使金融業(yè)務(wù)邊界逐漸模糊，金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)突破時(shí)空限制，其風(fēng)險(xiǎn)具有極度滲透性、瞬時(shí)爆發(fā)性和快速傳染性等特征；因此，金融科技監(jiān)管應(yīng)在包容審慎的原則下突出預(yù)防性監(jiān)管，按照穿透性原則實(shí)施監(jiān)管前置。應(yīng)在鼓勵(lì)創(chuàng)新、包容創(chuàng)新的同時(shí)，增強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的研判和預(yù)判，通過(guò)審慎監(jiān)管最大可能降低風(fēng)險(xiǎn)的溢出性，把風(fēng)險(xiǎn)控制在有限的范圍，其核心就是要構(gòu)建完善行為監(jiān)管系統(tǒng)，探索“監(jiān)管沙箱”。從金融科技監(jiān)管試點(diǎn)的角度看，筆者認(rèn)為至少應(yīng)把握好三個(gè)支點(diǎn)。
起點(diǎn)：金融科技監(jiān)管應(yīng)從哪開始？
盡管在加強(qiáng)金融科技監(jiān)管方面各方已形成共識(shí)，但對(duì)金融科技監(jiān)管的主體、監(jiān)管的邊界（或起點(diǎn)）及監(jiān)管的方式方面尚存諸多分歧。有專家認(rèn)為“科技?xì)w科技，金融歸金融” ，有專家認(rèn)為，監(jiān)管不是管科技本身的風(fēng)險(xiǎn)，管的是這個(gè)科技應(yīng)用于金融業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，因此得出“監(jiān)管金融科技的主體目前就是機(jī)構(gòu)監(jiān)管的邏輯”的觀點(diǎn)。
這些觀點(diǎn)似是而非。在突出金融科技的科技屬性或金融屬性的時(shí)候，某種程度上存在對(duì)金融科技的肢解。顧名思義，金融科技應(yīng)該是金融與科技深度融合的產(chǎn)物；但這種融合絕非簡(jiǎn)單的 “金融+科技=金融科技”。在這里，金融與科技二者并非簡(jiǎn)單的物理融合，而是一種化學(xué)反應(yīng)之后的新物種或一個(gè)全新的產(chǎn)業(yè)，二者已很難從物理上進(jìn)行分割。盡管目前關(guān)于金融科技的內(nèi)涵尚不統(tǒng)一，但理論界總體上傾向于從產(chǎn)業(yè)視角來(lái)定義金融科技，認(rèn)為金融科技（FinTech）是一個(gè)新的金融產(chǎn)業(yè)。正如瑞士金融領(lǐng)域?qū)＜襊atrick Schueffel教授所言， Fintech是用技術(shù)來(lái)改善金融活動(dòng)的新興金融行業(yè)。
作為一個(gè)新的金融產(chǎn)業(yè)，金融科技顯然是為金融而生。金融屬性是其與生俱來(lái)的基因（DNA）。也就是說(shuō)，金融科技的金融屬性并非在金融科技公司與金融機(jī)構(gòu)合作時(shí)、科技應(yīng)用于金融業(yè)務(wù)時(shí)才顯現(xiàn)，而是從金融科技產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、開發(fā)階段就已經(jīng)存在了。因此，把金融科技作為一個(gè)整體業(yè)態(tài)來(lái)監(jiān)管，監(jiān)管的起點(diǎn)應(yīng)該從其“胎生”之始。
然而，央行在發(fā)布開展金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)消息中，指出要“引導(dǎo)持牌金融機(jī)構(gòu)在依法合規(guī)、保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的前提下，運(yùn)用現(xiàn)代信息技術(shù)賦能金融提質(zhì)增效，營(yíng)造守正、安全、普惠、開放的金融科技創(chuàng)新發(fā)展環(huán)境。”顯然，這里僅將持牌金融機(jī)構(gòu)作為金融科技監(jiān)管的立足點(diǎn)，實(shí)際上仍是沿用機(jī)構(gòu)監(jiān)管的邏輯。
從國(guó)內(nèi)外金融科技實(shí)踐看，金融科技的參與主體一個(gè)越來(lái)越明顯的特征就是多元化。運(yùn)用Fintech進(jìn)行金融創(chuàng)新的企業(yè)，不僅有創(chuàng)業(yè)企業(yè)，也有許多致力于運(yùn)用技術(shù)改進(jìn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)；不僅有持牌機(jī)構(gòu)也有非持牌機(jī)構(gòu)。機(jī)構(gòu)監(jiān)管的顯然難以覆蓋金融科技的風(fēng)險(xiǎn)。而且，作為一種新的金融業(yè)態(tài)，在金融科技領(lǐng)域，直接融資與間接融資的邊界已非常模糊，以業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)類型為邊界的、傳統(tǒng)的機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式顯然已難以適應(yīng)。針對(duì)金融科技風(fēng)險(xiǎn)的隱蔽性、滲透性和爆發(fā)性特征，各國(guó)在監(jiān)管上更加注重監(jiān)管端口的前移，更加注重全過(guò)程的監(jiān)管，而不是將監(jiān)管的視角拘泥于金融科技公司與金融機(jī)構(gòu)合作的環(huán)節(jié)。
若依循機(jī)構(gòu)監(jiān)管的邏輯，金融科技監(jiān)管出現(xiàn)空白則在所難免；若按照機(jī)構(gòu)監(jiān)管，僅僅從金融機(jī)構(gòu)端對(duì)現(xiàn)有納入監(jiān)管的持牌機(jī)構(gòu)利用金融科技的行為進(jìn)行監(jiān)管，無(wú)異于“鋸箭療傷”，——大量的非持牌金融科技公司由誰(shuí)監(jiān)管依然是個(gè)空白與難題！
切點(diǎn)：以金融APP為監(jiān)管切口
近年來(lái)，在如火如荼的金融科技背后，不乏打著金融創(chuàng)新、普惠金融旗號(hào)的“偽金融科技”。它們以為金融賦能、為普惠金融“添油”之名，行非法集資、非法融資、非法吸收存款、亂設(shè)機(jī)構(gòu)、亂辦金融業(yè)務(wù)之實(shí)，通過(guò)種種包裝誘騙金融消費(fèi)者、投資人“入局”，而充斥于互聯(lián)網(wǎng)的琳瑯滿目的金融APP即是入口。
顯然，金融APP是識(shí)別各種“偽金融科技”、遏制金融科技亂象的最好切口。謝平老師在2019北京國(guó)際金融安全論壇上指出金融App監(jiān)管的觀點(diǎn)為金融科技監(jiān)管提供了一個(gè)非�，F(xiàn)實(shí)的切口，這恰是當(dāng)今泛濫成災(zāi)又讓監(jiān)管者棘手的領(lǐng)域。因?yàn)锳PP雖有形但又具有很強(qiáng)的隱蔽性，像野草，有一塊土地就可以產(chǎn)生，你甚至不知道它究竟叫什么，屬于哪家！所以，金融APP監(jiān)管是一個(gè)實(shí)在且繞不過(guò)去的視角。以此為切口，或?qū)⒂行七M(jìn)對(duì)金融科技的監(jiān)管。
目前，金融App主要以理財(cái)App形式存在，大致可分為兩大類：一類為“互聯(lián)網(wǎng)+傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)”，這類App為金融消費(fèi)者提供方便、快捷、靈活的支付結(jié)算等功能，其中也包括各種直銷銀行的理財(cái)App（其背后或是助貸、聯(lián)合貸模式）；另一類則打著網(wǎng)絡(luò)理財(cái)App的名義迷惑、欺騙用戶，這種App往往高收益、高風(fēng)險(xiǎn)、承諾保本。此外，還有大量的以“躺賺”“走賺”“玩賺”等噱頭吸引用戶下載使用的所謂“賺錢”類App，主要包括兩類：一是以高收益、高返利為誘餌，騙取用戶投入押金、本金為目的，如“趣步”即是披著運(yùn)動(dòng)外衣的“龐氏騙局”；二是以盜取、販賣、泄露用戶隱私信息為主要目的。
這些金融App之所以如蝗蟲般存在的，通過(guò)各類網(wǎng)站、社交平臺(tái)快速傳播，一方面是因?yàn)?ldquo;出生”成本低：據(jù)有關(guān)媒體爆料，想要做一款理財(cái)App只需要30000元就可以，而且不需要提供證件之類的材料。并都可以通過(guò)二維碼、網(wǎng)站鏈接的形式直接下載，無(wú)需通過(guò)應(yīng)用商城。另一方面，也是最關(guān)鍵的，是由于注冊(cè)審核不嚴(yán)或缺乏審核，缺乏相應(yīng)的準(zhǔn)入監(jiān)管。
據(jù)國(guó)家網(wǎng)絡(luò)與信息安全信息通報(bào)中心12月4日披露的消息，2019年11月以來(lái)，公安部開展APP違法違規(guī)采集個(gè)人信息集中整治，100款違法違規(guī)APP被要求下架整改。雖然公安部門的努力能一定程度上打擊非法APP，對(duì)金融科技背后的亂象形成一定程度的遏制；但這終歸是“善后”式的監(jiān)管。要清理金融APP亂象，顯然還須從源頭開始。應(yīng)加強(qiáng)部門聯(lián)動(dòng)，通過(guò)穿透式監(jiān)管，從規(guī)范APP注冊(cè)登記入手，對(duì)其背后平臺(tái)的合法合規(guī)性進(jìn)行延伸監(jiān)管。
關(guān)鍵則是按照行為監(jiān)管理念與模式，厘清各種金融APP監(jiān)管的邊界。唯有構(gòu)建起真正的區(qū)別于機(jī)構(gòu)監(jiān)管、功能監(jiān)管的監(jiān)管框架，才能識(shí)別金融科技創(chuàng)新背后林林總總的業(yè)態(tài)屬性，才能厘清監(jiān)管的邊界，避免監(jiān)管的空白。
焦點(diǎn)：把消費(fèi)者保護(hù)視為監(jiān)管核心
從更高的站位看，金融科技在為金融賦能、提升金融效率的同時(shí)，還有一項(xiàng)使命就是促進(jìn)普惠金融發(fā)展。
按照世界銀行的定義，普惠金融是指能夠廣泛獲得金融服務(wù)且沒有價(jià)格、非價(jià)格方面的障礙，能夠?yàn)樯鐣?huì)所有階層和群體提供合理、便捷、安全的金融服務(wù)的一種金融體系。“以可負(fù)擔(dān)的成本為有金融服務(wù)需求的社會(huì)各階層和群體提供適當(dāng)、有效的金融服務(wù)”是普惠金融的靈魂。這意味著，普惠金融不僅有金融服務(wù)覆蓋面的問(wèn)題，還涉及金融服務(wù)的公平性，即金融消費(fèi)者保護(hù)問(wèn)題。
毫無(wú)疑問(wèn)，基于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)的金融科技無(wú)疑大大拓寬了普惠的視野，加快了普惠的速度；但同時(shí)也滋生了諸多亂象，引發(fā)了諸多詬病與質(zhì)疑，面臨道德的拷問(wèn)。尤其是金融機(jī)構(gòu)依托金融科技，將普惠金融觸角向在校學(xué)生、剛就業(yè)青年、低收入及無(wú)正常收入群體延伸的時(shí)候，缺乏消費(fèi)者保護(hù)意識(shí)，未能考慮受眾的接納能力、還款能力、自控能力，以至催生出以卡養(yǎng)卡、以貸養(yǎng)貸等不健康融資行為，客觀上埋下了社會(huì)不穩(wěn)定因素，釀成了一些社會(huì)悲劇。
或許從消費(fèi)端看，年輕人的提前消費(fèi)、透支消費(fèi)有其存在的合理性，且并不違法；但我們不能低估非理性消費(fèi)特別是缺乏自控力下的以貸養(yǎng)貸消費(fèi)行為的負(fù)面溢出效應(yīng)。作為金融服務(wù)的提供方，必須遵循消費(fèi)者保護(hù)原則，注重所提供服務(wù)（不止于貸款）的適當(dāng)性、適度性。正如張維迎老師所言，企業(yè)家要賺錢，就要對(duì)人性有非常透徹的理解。真正的企業(yè)家不應(yīng)該利用人性的弱點(diǎn)賺錢；否則就是對(duì)借款人的傷害，所謂“我不殺伯仁，伯仁因我而死。”
因此，金融消費(fèi)者保護(hù)原則應(yīng)該成為金融科技監(jiān)管的靈魂。能否落實(shí)好對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)，不僅是監(jiān)管的重心，也是金融科技公司本身持續(xù)發(fā)展的根基！抓住金融消費(fèi)者保護(hù)，就是抓住了科技金融監(jiān)管的“七寸”。
實(shí)際上，金融科技監(jiān)管的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)也充分體現(xiàn)了對(duì)消費(fèi)者保護(hù)的原則。美國(guó)在2017年1月13日發(fā)布的金融科技白皮書“十項(xiàng)原則”中，貫徹始終的就是對(duì)消費(fèi)者的保護(hù)，特別強(qiáng)調(diào)“將消費(fèi)者放在首位。提供安全、透明、用戶友好和多選的產(chǎn)品和服務(wù)。”由英國(guó)FCA（Financial Conduct Authority）首創(chuàng)的監(jiān)管沙盒，其核心是更好地保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益。在“監(jiān)管沙箱”框架下，金融消費(fèi)者可以利用沙箱程序消除金融消費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)其權(quán)益，享受多樣、價(jià)廉的金融產(chǎn)品和服務(wù)。只有消費(fèi)者知曉潛在風(fēng)險(xiǎn)及可獲得的補(bǔ)償并同意參加測(cè)試，企業(yè)才能對(duì)消費(fèi)者測(cè)試其創(chuàng)新產(chǎn)品。
特別值得一提的是，英國(guó)的沙箱制度明確，進(jìn)行沙箱測(cè)試的企業(yè)必須補(bǔ)償消費(fèi)者的損失（包括投資損失），并證明有足夠的資本進(jìn)行補(bǔ)償。FCA不采取執(zhí)法行動(dòng)也不免除企業(yè)對(duì)消費(fèi)者的責(zé)任�；蛟S這才是包容性監(jiān)管的內(nèi)核。包容性監(jiān)管不是放任不管，而是對(duì)創(chuàng)新效應(yīng)難以預(yù)測(cè)的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)先需要通過(guò)監(jiān)管沙箱的測(cè)試，確認(rèn)安全無(wú)害后方可投入市場(chǎng)。在監(jiān)管沙箱內(nèi)，則予以充分的包容，包括執(zhí)法的寬容。
盡管對(duì)金融科技監(jiān)管的重點(diǎn)應(yīng)側(cè)重于其金融屬性而非具體技術(shù)的運(yùn)用，但我們?nèi)孕枰獜募夹g(shù)層面實(shí)施適當(dāng)?shù)那爸帽O(jiān)管，需要關(guān)注金融科技公司運(yùn)用什么技術(shù)生成了怎樣的新業(yè)態(tài)，需要充分評(píng)估金融科技新產(chǎn)品可能帶來(lái)的市場(chǎng)破壞性。因此，我們對(duì)金融科技監(jiān)管的試點(diǎn)或許應(yīng)借鑒英國(guó)“監(jiān)管沙箱”的合理內(nèi)核。
